최근 가장 인기를 끌고 있는 상품은 주가 등락에 상관없이 안정적인 수익을 노릴 수 있는 주가연계증권(ELS)을 들 수 있습니다.
ELS는 보수적 혹은 초보 투자자들의 틈새 시장을 공략, 2003년 하반기 국내시장에 소개된 후 3년이 채 안돼 주식시장 판도변화의 주력으로 급부상했습니다.
ELS(주가지수연계증권)란?
ELS(주가지수연계증권)란 자산 대부분을 안전한 우량 채권에 투자해 원금을 보존하면서, 자산 일부를 주가지수옵션 등 파생금융상품을 통해 고수익을 노리는 상품입니다.
이 때 주가지수옵션은 상승형과 하락형, 혼합형 등으로 다양하게 설정할 수 있습니다. 옵션 투자에는 실패하더라도 채권 투자에서는 손실을 보존할 수 있는 구조입니다.
개별종목형 및 조기상환형이 인기
최근 ELS 열풍을 반영하듯 증권사들의 ELS 상품출시가 봇물을 이루고 있습니다. 특히 다양한 ELS 상품 중 개별종목형의 약진이 두드러집니다. 요즘에는 KOSPI200에 연계한 상품보다는 삼성전자나 POSCO 등 하락률이 큰 개별종목을 기초자산으로 한 상품들이 주목 받고 있습니다.
또 ELS의 경우 3년 만기 상품이 대부분인데, 만기 내 몇 차례 평가일을 두고 해당 조건을 만족했을 때 바로 상환하는 조기상환형 수익구조도 큰 인기를 끌고 있습니다.
실제로 주가가 급락했을 때 매입한 개별종목 기초자산의 ELS의 경우 많은 투자자들이 몇 개월 만에 짜릿한 수익을 올리기도 했습니다.
ELS 주가가 하락하고 있는 지금 투자해도 될까?
만약 지금 ELS 상품 가입 후 주가가 지속적으로 하락하여 최초 6개월째 되는 날 주가가 엄청나게 하락했다고 해도 ELS 수익률에는 큰 영향을 미치지 않습니다. 다음 평가일(12개월째)에 주가가 회복세를 보여 조건을 충족하면 연 8~10%대의 수익률을 챙길 수 있기 때문입니다.
그렇다면 만기인 3년까지도 조건이 충족되지 않으면 어떻게 될까요? 그래도 원금보장의 가능성은 높습니다. 요즘 출시되는 ELS는 보통 주가가 40%이상 하락하지 않으면 원금은 돌려 받을 수 있게 돼 있는데, 우량주의 40% 하락은 매우 이례적인 일이라 할 수 있습니다.
ELS 투자시 주의할 점
ELS 역시 실적배당형 상품이므로 주가가 빠지면 원금손실이 불가피합니다.
또 조기상환에 따른 목표수익률이 너무 높은 경우 반대로 수익률 달성 요건이 그만큼 어렵다는 것을 염두에 두고 가입하셔야 합니다.
그리고 ELS는 중간에 환매할 경우 손실이 크므로, 장기적으로 돈을 묶어두어도 여유가 있는지에 대해 미리 따져보는 것이 좋습니다.
자료출처<이머니>
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